Tesouro Reserva: como funciona, rendimento e se vale a pena 

O Tesouro Reserva é uma nova modalidade do Tesouro Direto que, como seu nome indica, veio para facilitar a vida de quem está formando uma reserva de emergência. 

O título tem liquidez, é fácil de entender e, claro, rende bem mais do que a poupança: a combinação ideal para quem deseja ter à mão um colchão de segurança financeira, mas sem deixar o dinheiro parado e perdendo valor.

Bastante indicado até para quem está começando, a novidade também vem a calhar mesmo para perfis mais experientes, mas que querem explorar uma nova possibilidade de investimento na renda fixa, com uma pegada mais conservadora.

Topa conhecer? Vem com a gente para descobrir:

• O que é o Tesouro da Reserva?
• Qual vai ser a rentabilidade do Tesouro Reserva?
• Qual a diferença do Tesouro Reserva para o Tesouro Selic?
• Para quem faz sentido o Tesouro Reserva?
• Quais as vantagens e os riscos do Tesouro Reserva?
• Por que usar o Tesouro Reserva para sua reserva de emergência?
• Quais são os limites do Tesouro Reserva?
• Como investir no Tesouro Reserva?
• Como encaixar o Tesouro Reserva na sua estratégia financeira?

Bora?

O que é o Tesouro Reserva? 

Lançado recentemente, o Tesouro Reserva é um título público do Tesouro Direto, desenvolvido para servir como um fundo de emergência (ou uma poupança de curto prazo). Com ele, é possível guardar dinheiro de uma forma bem simples, com liquidez imediata e rendimento diário.

Tudo isso significa, em termos mais diretos, que você tem autonomia para resgatar o seu dinheiro quando precisar, e que todos os dias úteis ele rende juros conforme a taxa Selic.

É uma forma bem conservadora de investir, já que não traz ganhos substanciais. No entanto, é altamente seguro, pois tem garantia do Tesouro Nacional, e definitivamente muito melhor do que deixar o dinheiro parado (ou na caderneta de poupança).

Como funciona o Tesouro Reserva? 

O Tesouro Reserva foi criado para funcionar como uma reserva de emergência de verdade: você aplica o dinheiro, ele começa a render acompanhando 100% da taxa Selic e continua disponível caso precise resgatá-lo. A proposta é bem simples: oferecer um investimento seguro, com rendimento diário e acesso rápido ao dinheiro sempre que surgir um imprevisto.

Um dos principais diferenciais desse novo título é a liquidez. Ao contrário do que acontece com outros investimentos que dependem do horário de funcionamento do mercado, é possível fazer aplicações e resgates no Tesouro Reserva praticamente 24 horas por dia, sete dias por semana, inclusive à noite, aos fins de semana e nos feriados. A única pausa acontece entre 0h e 1h, para manutenção do sistema. 

Para investir também é simples: basta ter uma conta no Banco do Brasil, fazer o aporte e seguir acompanhando tudo pelo aplicativo, do saldo investido até o rendimento acumulado Como acontece com outros títulos públicos, há cobrança de Imposto de Renda conforme o prazo da aplicação e de IOF para resgates em menos de 30 dias.

Mas não se preocupe: vamos falar melhor de tudo isso daqui a pouco.

Qual vai ser a rentabilidade do Tesouro Reserva?

O Tesouro Reserva rende sempre 100% da taxa Selic (a taxa básica de juros), nos dias úteis. Ou seja, seu dinheiro aplicado vai render exatamente aquilo que o governo define como a taxa de juros da economia.

Por exemplo, se a Selic estiver em 13,75% ao ano, o dinheiro aportado nesse título vai render perto desse percentual (antes do desconto dos impostos). 

Como o rendimento é diário, seu saldo vai crescendo a cada dia útil enquanto o dinheiro permanece aplicado. 

Para você ter uma ideia melhor do que isso significa em números, saiba que, aplicando R$ 100,00 por mês durante 12 meses, você teria R$ 630,00 apenas de juros no final do ano — o que equivale a R$ 150,00 a mais do que teria na poupança no mesmo período. Perceba que o Tesouro Reserva tende a superar de longe a poupança.

Qual a tributação do Tesouro Reserva?

Assim como acontece com outros investimentos de renda fixa, o Tesouro Reserva tem uma tributação própria. A boa notícia é que os impostos não incidem sobre todo o dinheiro investido, mas apenas sobre o rendimento obtido. Além disso, quanto mais tempo o investimento permanecer aplicado, menor será a alíquota de Imposto de Renda.

Olha só como é a tabela do Imposto de Renda que se aplica sobre o rendimento:

Precisando de um exemplo para entender melhor? Olha só: se você investir R$ 10.000 e, após um ano, teve R$ 1.000 de lucro. Como a aplicação ficou entre 361 e 720 dias, a alíquota será de 17,5%. Nesse caso, o Imposto de Renda será de R$ 175, e você ficará com R$ 825 de rendimento líquido, além dos R$ 10.000 investidos inicialmente.

Passando agora para o IOF (Imposto sobre Operações Financeiras), saiba que este só é cobrado quando o resgate acontece nos primeiros 30 dias da aplicação. A alíquota diminui a cada dia, até chegar a zero no 30º dia. Assim:

Depois dos 30 dias, a preocupação com o IOF acaba. Afinal, esse é um imposto que existe para desestimular aplicações de curtíssimo prazo. Como a reserva de emergência costuma permanecer investida por mais tempo, muitos investidores nunca chegam a pagar esse imposto.

Além dos impostos, também existe a taxa de custódia da B3. Ela é de 0,20% ao ano, mas só incide sobre o valor que ultrapassar R$10 mil investidos no Tesouro Reserva. Os primeiros R$ 10 mil são totalmente isentos.

Qual a diferença do Tesouro Reserva para o Tesouro Selic?

Embora ambos estejam relacionados à taxa Selic, apresentam o Tesouro Reserva e o Tesouro Selic algumas diferenças importantes de se levar em consideração. Veja só:

Para entender melhor as diferenças, vamos supor que a Selic esteja em 13,75% ao ano. 

Tanto no Tesouro Reserva quanto no Tesouro Selic você terá rendimentos brutos próximos de 13,75% a.a. sobre o capital investido. A diferença fica, então, nos detalhes: no Reserva você poderá começar com R$ 1 e sacar no instante que desejar; no Selic, esse saque demoraria até o próximo dia útil e exigiria negociação em pregão. 

Além disso, o Tesouro Reserva só está disponível atualmente pelo Banco do Brasil, enquanto o Tesouro Selic pode ser adquirido por meio de praticamente qualquer corretora ou banco autorizado. 

Essas diferenças operacionais e de valor mínimo fazem o Tesouro Reserva ficar “na mão” para quem quer agilidade e baixo aporte, enquanto o Tesouro Selic continua sendo a modalidade convencional e amplamente disponível no mercado.

Para quem faz sentido o Tesouro Reserva?

Os perfis de investidores que podem se beneficiar do Tesouro Reserva são:

• Quem quer uma reserva de emergência: sem dúvida o principal público. O Tesouro Reserva foi criado para facilitar guardar dinheiro para emergências, logo, ele mantém seu dinheiro seguro com rendimento acima da poupança e permite saque imediato;
• Iniciantes e pequenos investidores: quem está começando a investir ou só consegue guardar valores baixos é beneficiado pelo valor mínimo baixo. Assim é possível ir testando o produto sem compromisso ou investir pequenas quantias a cada mês. A simplicidade do Tesouro Reserva, operado pelo app do banco, também atrai quem ainda não domina investimentos mais complexos;
• Quem valoriza liquidez total: se você não pode deixar o dinheiro preso, o Tesouro Reserva é ideal, pois permite resgatar em qualquer hora (inclusive fora do expediente bancário), algo que nem todos os investimentos oferecem;
• Perfil conservador: pessoas que não têm tolerância ao risco e prezam pela segurança do governo encontrarão no Tesouro Reserva um aliado. Além de garantido pelo Tesouro Nacional, ele rende a taxa básica, que costuma superar a caderneta de poupança;
• Objetivos de curto prazo: para metas como férias, compra de um bem, festa ou qualquer plano com horizonte de até alguns anos, o Tesouro Reserva serve como um cofrinho que rende. Diferente da poupança, seu dinheiro continua crescendo enquanto você junta.

Agora, vale a pena destacar também alguns perfis que não se alinham muito bem a esse produto.

Se seu foco é ganhar muito dinheiro a longo prazo e você aceita correr risco (ações, fundos imobiliários e renda fixa prefixada), o Tesouro Reserva não é a melhor opção para toda a carteira. Afinal, ele rende pouco se comparado a investimentos mais arrojados. 

Também não faz sentido usá-lo para valores gigantes (lembre-se que há taxa de custódia de 0,20% ao ano além de R$ 10 mil investidos). 

Por fim, quem não é cliente do Banco do Brasil ainda precisa abrir conta para aplicá-lo, então investidores que não querem “mudar de banco” podem considerar outras modalidades de Tesouro Direto até que o Tesouro Reserva seja oferecido em outras instituições.

Quais as vantagens e os riscos do Tesouro Reserva?

Algumas vantagens que o Tesouro Reserva traz são:

• Liquidez imediata: Você pode resgatar o dinheiro a qualquer hora (24h por dia, todos os dias). Assim, há total acesso ao seu fundo quando surgir um imprevisto, sem burocracia nem espera;
• Segurança: esse produto é garantido pelo Tesouro Nacional, ou seja, pelo próprio governo federal. Isso o classifica como um dos investimentos mais seguros do Brasil, praticamente sem risco de inadimplência;
• Rentabilidade acima da poupança: Como rende 100% da Selic, o Tesouro Reserva costuma superar em muito a caderneta de poupança. Para você ter ideia, um aporte de R$ 100 mensais durante um ano renderiam R$ 150 a mais do que na poupança;
• Baixo investimento inicial: com apenas R$ 1 você já começa a poupar. Isso é ótimo para quem não quer juntar muito de uma vez ou para “testar” investimentos;
• Controle pelo app: todo o acompanhamento do investimento é feito no aplicativo do próprio banco. Lá você vê seu saldo atualizado, os rendimentos diários e pode simular novas aplicações. 

Agora, vale mencionar também alguns riscos e cuidados para se ter em mente:

• Tributação: assim como qualquer título do Tesouro, há cobrança de Imposto de Renda regressivo (que varia de 22,5% a 15% a 0% conforme o tempo) sobre o rendimento. Para retiradas em menos de 30 dias, também incide IOF proporcional aos dias corridos. Esses impostos reduzem o ganho líquido, o que é importante considerar especialmente se você costuma fazer resgates muito rápidos;
• Taxa de custódia: acima de R$ 10.000 aplicados, incide 0,20% ao ano sobre o montante extra. Se você pretende manter muito dinheiro no Tesouro Reserva, verifique esse custo antes. Os primeiros R$ 10 mil são isentos, mas a partir daí é a mesma taxa cobrada pelos demais títulos do Tesouro Direto;
• Variação da Selic: como o rendimento é atrelado à Selic, se a taxa básica cair bastante, o ganho também cai. Recentemente, a tendência foi de alta dos juros, o que beneficiou esse título. Mas em um cenário de juros baixos o Tesouro Reserva renderia pouco (ainda seria igual à poupança ou um pouco mais);
• Disponibilidade limitada: por ora, só o Banco do Brasil disponibiliza o Tesouro Reserva. 

De modo geral, podemos dizer que o Tesouro Reserva acumula várias vantagens importantes para quem busca segurança e flexibilidade, mas mantém a desvantagem comum a todos os Tesouro Direto de pagar impostos sobre o rendimento. Para uma reserva de emergência, essas taxas não costumam comprometer a decisão, pois o benefício da liquidez imediata e da segurança prevalece.

Também há o fato de que se você estiver procurando por uma aplicação que renda mais ou algum produto mais arriscado, o Tesouro Reserva não será tão interessante quanto outros ativos de renda variável, por exemplo.

Por que usar o Tesouro Reserva para sua reserva de emergência?

Porque reservas de emergência servem para cobrir imprevistos e devem ser guardadas de forma segura e líquida, e o Tesouro Reserva foi feito exatamente para cumprir esse papel. 

Ao contrário de aplicações que exigem prazo mínimo, com o Tesouro Reserva seu dinheiro fica rendendo enquanto você precisar, mas está sempre disponível para o caso de você precisar fazer um resgate. Isso traz bastante tranquilidade: você não precisa dormir com um pé atrás ou ficar tentando acertar o melhor momento de fazer um resgate.

Em comparação com a poupança, que é o principal lugar onde muita gente ainda guarda emergências, o Tesouro Reserva oferece muito mais rendimento com a mesma facilidade de saque. 

Olha só: a poupança hoje rende pouco mais de 3% ao ano, enquanto o Tesouro Reserva rende a Selic (atualmente na casa dos dois dígitos anuais). Ou seja, é um ganho extra que pode fazer uma boa diferença ao longo do tempo. 

Outro ponto a favor desse produto é a segurança. A finalidade de uma reserva de emergência não é ganhar muito dinheiro com rendimentos, mas sim manter o seu poder de compra protegido. 

Como o Tesouro Reserva é garantido pelo governo, você tem a certeza de que não vai perder o principal (algo muito melhor do que muitos CDBs mais arriscados ou aplicações privadas, que dependem da saúde financeira do emissor). 

Ao mesmo tempo, por ser um título público, ele sofre bem menos para resgates, sem risco de não encontrar comprador ou de volatilidade de preços no dia a dia (afinal, ao contrário de títulos prefixados, o Tesouro Selic/Reserva não tem oscilações de preço significativas).

Antes de prosseguirmos, considere também que muitas situações de emergência acontecem fora do horário comercial. Você já deve ter passado por isso várias vezes, não é? Nessas horas, se você precisar do dinheiro em uma madrugada de sábado, por exemplo, o Tesouro Reserva permite sacar naquele momento. Se estivesse numa aplicação comum, talvez fosse preciso esperar a segunda-feira seguinte. Essa agilidade em liberar o recurso exatamente quando você precisa pode evitar aperto financeiro ou até mesmo juros de cheque especial.

Quais são os limites do Tesouro Reserva?

Embora muito flexível, o Tesouro Reserva tem algumas regras e “limites” a considerar. Olha só:

• Cobranças: há taxa de custódia de 0,20% ao ano sobre o valor que ultrapassar R$ 10.000 investidos. Ou seja, até R$ 10 mil não há cobrança, mas acima disso incide a tarifa padrão. Além disso, aplique a tabela regressiva de IR sobre ganhos e o IOF para resgates feitos nos primeiros 30 dias. Esses custos são baixos, mas devem ser levados em conta se você planeja manter montantes muito altos por longos períodos;
• Horário de operações: praticamente 24/7, exceto entre 0h e 1h diários (por motivos de manutenção do sistema). Esse intervalo é bem curto e rotineiro, mas é bom saber que durante essa hora os aplicativos ficam temporariamente indisponíveis;
• Disponibilidade atual: no lançamento, apenas o Banco do Brasil oferece o Tesouro Reserva. Se você ainda não é correntista, será preciso abrir conta no BB para investir. O Tesouro Direto já deixou claro que outras instituições serão habilitadas no futuro, mas ainda não há um prazo definido;
• Sem valor máximo definido: não há teto legal para o quanto você pode aplicar. Você fica limitado apenas pelo que deseja e pode investir. A única consequência de aplicar muito (além de ter que pagar 0,20% acima de 10 mil) é que o rendimento fica proporcional ao montante.

Note que esses limites são relativamente brandos, o que faz bastante sentido, já que o Tesouro Reserva foi feito para ser acessível e livre de burocracia. 

Como investir no Tesouro Reserva?

Para começar no Tesouro Reserva, o primeiro passo é ter uma conta digital no Banco do Brasil. O procedimento é totalmente online e gratuito (caso não seja correntista). Depois disso, siga este passo a passo simples:

1. Abra o app do Banco do Brasil e faça login na sua conta;
2. Vá até a seção “Investimentos” ou diretamente à área do Tesouro Direto dentro do app. Procure pelo produto Tesouro Reserva;
3. Escolha o valor a investir: determine quanto você quer aplicar nesse momento (o mínimo é R$ 1,00) e, se desejar, programe aportes regulares (mensais, por exemplo);
4. Revise as informações (valor e periodicidade que você definiu) e confirme a operação. O valor será debitado da sua conta e aplicado no Tesouro Reserva;
5. Pronto! Seu dinheiro já está rendendo. Pelo aplicativo você poderá acompanhar o saldo investido e o rendimento diário do Tesouro Reserva.

Tudo isso é feito em questão de minutos, pois não há burocracia nem assinaturas de papéis. É basicamente o mesmo processo de investir por meio de outras plataformas, como outros bancos ou corretoras.

Dica extra: o valor mínimo de aplicação no Tesouro Reserva é bastante baixo e isso é uma vantagem para muita gente. Mesmo assim, vale lembrar que o sucesso de um investimento depende também do seu esforço em fazer aportes constantes para deixar a quantia aplicada mais robusta (e, consequentemente, com rendimentos mais interessantes). 

Não precisa aportar grandes quantias todas as vezes, é claro, mas ainda assim vale o conselho de manter uma disciplina de alocação ao longo do tempo.

Como encaixar o Tesouro Reserva na sua estratégia financeira?

O Tesouro Reserva pode entrar como a base segura do seu planejamento financeiro, especialmente se você ainda não tem um fundo de emergência pronto. Pense nele como um “cofrinho” que rende juros. 

A estratégia clássica de finanças recomenda ter pelo menos 3 a 6 meses de despesas guardadas em algo de baixíssimo risco, já que a ideia aqui é preservar o seu patrimônio, e não multiplicá-lo. O Tesouro Reserva é perfeito para esse fim: se substituir a poupança por ele, seu dinheiro permanece bastante protegido, mas rendendo mais.

Além de emergências, o Tesouro Reserva pode compor a parte conservadora da carteira. Você pode deixar, por exemplo, 20–30% de suas reservas em Tesouro Reserva (para lidar com qualquer eventualidade), enquanto investe o restante em aplicações de maior risco para buscar retorno (ações, fundos imobiliários, etc., se isso se alinhar ao seu perfil de risco). 

Se os mercados ficarem turbulentos, você ainda tem o dinheiro dessa reserva longe da volatilidade e disponível para qualquer emergência.

E olha só: o Tesouro Reserva também serve para metas de curto prazo, como férias ou trocar de carro. Para esses casos onde você pretende usar o montante em alguns meses ou poucos anos, em vez de deixar o dinheiro parado num cofrinho, pode deixar nesse título, que rende juros diariamente até a data prevista. 

Por fim, lembre-se de que, mesmo sendo pensado para emergências, nada impede de usar o Tesouro Reserva como uma “poupança turbina” contínua. Muitas pessoas escolhem manter parte permanente do patrimônio nele pela flexibilidade. Você pode, por exemplo, manter sempre um saldo X em Tesouro Reserva e reinvestir apenas o valor que ultrapassar esse X.

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